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    經濟增長擔憂打擊滬指收跌2%

    2021-07-02 19:30:22易天富基金研究中心

    滬深300指數2日收盤下跌近3%,創下近四個月來最差的一天,投資者因擔心經濟增長而全面拋售股票。

    滬深300指數下跌2.8%,至5081.12點,而滬指下跌2%,至3518.76點。這兩個指數都創下3月初以來的最大單日百分比跌幅。北向資金今日凈賣出86.03億元。

    摩根士丹利在一份報告中說:“考慮到宏觀增長受阻和財報季前盈利恢復的不確定性,市場在轉向進一步看漲之前正在尋找更清晰的跡象。

    該報告表示,由于4-6月出現的廣泛的宏觀疲軟,它降低了對中國第二季度經濟增長的預測。

    國家統計局和物流與采購聯合會(CFLP)周三聯合公布,宏觀經濟先行指標--6月官方制造業采購經理人指數(PMI)降至50.9,為四個月低點。6月官方非制造業商務活動指數為53.5,較上月回落1.7個點,非制造業擴張力度有所減弱。

    摩根士丹利在其報告中還表示,消費活動被新冠疫情的復蘇所擾亂,如在航空旅客、餐飲支出和汽車銷售中看到的那樣,使得整體消費增長仍低于新冠之前的趨勢。

    但是,政府不太可能公布新的刺激措施來促進增長,投資者甚至擔心政府會收緊信貸。

    消費、醫療保健和券商股是跌幅最大的板塊之一。

    房地產股下跌,因為有跡象表明銷售增長放緩和信貸條件收緊。

    消息面:

    1、上汽稱接受不了由華為等第三方提供整體解決方案的模式。華為人士表示,整車模式不適用所有廠商?!按虬獭碧峁┝恕胺奖恪?,但對傳統車企而言也失去了核心技術賽道的話語權。

    2、6月重卡銷量連續第二月下滑。第一商用車網2日發布最新數據顯示,今年6月,我國重卡預計銷售各類車型15.3萬輛左右,環比下降6%,同比下滑10%,銷量比去年同期減少了約1.6萬輛。1-6月,重卡市場累計銷量約為104萬輛,同比增長27.4%。累計增速仍然較高,但相比1-5月38%的增幅已經大幅收窄了11個百分點。

    3、中國平安今日就“股價持續下跌”回應稱,股價波動受多方面因素影響,我們不作評論,公司一如既往穩健經營、持續提升盈利能力。另外,針對“華夏幸福的投資決策事項”,公司表示不斷加強投后管理,尤其是更加注重風險管理。公司非常重視投資能力、人才、制度、風控的建設,未來公司將繼續努力提升投資效益。

    后市前瞻:

    對于近日市場走勢,國盛證券指出,上證指數日K線為上下影線的小陰線,已經連續橫向盤整4個交易日,10日、20日均線有技術支撐,市場缺少明顯的增量資金,短期大盤權重股對市場的貢獻或不會持續,預計市場短期仍有下探需求,整體上升的趨勢沒有改變,但市場內部運行節奏已經改變,科技成長類行業依然是二季度核心投資主題,關注板塊行業內部個股的高點切換,策略上把握半導體、光伏、新能源等低位價值股及半年報預告業績保持高速增長的行業個股投資機會。

    國信證券指出,進入7月后,上市公司將陸續披露中期業績相關信息,基本面因素的影響無疑會成為市場關注的焦點。根據目前已經公布的宏觀基本面數據,國信策略團隊構建的高頻盈利跟蹤模型顯示,二季度A股上市公司整體利潤增速預計小幅回落,整體仍將維持50%左右的增速快速增長。結構上看,非金融企業利潤同比增速的高點出現在一季度,二季度將顯著下滑至105%,其中工業企業利潤累計同比增速預計為131%,維持較高水平但顯著低于一季度,這主要是因為部分中下游制造業企業的利潤增速在低基數效應減弱情況下開始向正常水平回歸,而部分上游資源品如煤炭、有色金屬等行業的利潤在商品價格持續上升的背景下預計將加速增長。

    國盛證券表示,目前通脹壓力緩解,制造業平穩擴張,就業市場持續改善,行業景氣度維持較高水平,堅定看好市場中期向上趨勢。策略上,輕指數,重個股,以科技成長行業為中期投資主線,尋找細分行業投資機會,持續看好半導體芯片、國產軟件、光伏、新能源等行業,把握好板塊內部切換,規避高位個股回落風險,尋找有中報預期增長且技術上處于低位平臺盤整的個股。

    財信證券指出,A股市場短期快速上行時期已經過去,后面大概率是震蕩上行的結構型行情,總體呈現慢牛格局,市場并不缺乏投資機會。2021年第三季度,股票市場將從流動性驅動邏輯逐漸轉向業績增長和成長驅動邏輯。

    山西證券認為,未來一段時間創業板或將繼續維持強勢。中長期來看,景氣度維持高位的消費升級和科技板塊依舊有較強的吸引力,資金集中度或進一步增加,整體市場將在相關板塊交替帶動下繼續呈震蕩向上走勢。

    海通證券表示,牛市的指數高點略提前于盈利指標高點,下半年通脹壓力將逐漸緩解,剔除基數影響,企業盈利依舊在擴張,而本輪盈利回升周期在時間和空間上都沒走完,同時參考歷史股指的波動幅度,今年股市還有進一步向上拓寬的空間。

    招商證券指出,7月一方面繼續看好消費、醫藥、科技、新能源等優質賽道成長股的中期行情,另一方面,隨著較具性價比的優質賽道和個股的安全邊際被資金迅速填平,對增量資金的吸引力或將有所降低,在博弈情緒高漲時期,不妨適當均衡以回避高波動的風險,再伺機逢低尋找未來2-3季度有業績增長持續性的優質賽道、優質品種的買入機會。